What Investors Look For in Leadership Teams

I  was  recently  asked  to  join  an  investor panel,  we  were  presenting  to  other investors,  about  how  we  perform  due diligence  of  a  company’s management  team.  Investors,  as you may know,  evaluate  three  categories  when  considering  an investment:

The  technology/service,  the  size  and  feasibility  of  the  market opportunity,  and  the  team  leading  the  execution.

What  was  most interesting  to  notice  was how  much  weight  is  given  to  the team, it  is  more  than 1/3  of  the  consideration.  Furthermore,  this evaluation extends  beyond  the  basic skills  and  abilities  of  the members.  Think  of  a  ladder  –  each rung  is  important and  necessary  to  climb  to  the  next rung.  Evaluation  of  the  team  is  the  bottom rung,  and  often  the  sole go-no-go decision point.

Can You and Your Team Execute?

The  first element  investors  look  for  is  competency.  It  is  tricky  to  assess  because  competency can  be  situational.  All people  do  not  do  well  in  all situations.  The  investor  compares  the  stage  the company  is  in  and  the  skills  required  to  advance  the product/service  to  the  skills  of  the  CEO  plus  team.

The  investors,  today,  want  to  see  a  diversity  of perspective  and  experience,  complementary  skills, and a  history of strong execution.  Even better,  is  if you  and  your team  have  a  history of  successful exit or  outcomes  in  a  previous company. The  investors  will want  to  know  how  well  you  know  the  industry,  how well  you  have  identified  the problem, and  who  on  your team  is  an  expert  in  their  area  i.e. product engineering, science,  clinical.  Have  you  brought  together  the  right subject  matter  experts?

Trust

Next  investors  look  at  character – Who  are  you?  Do  you  possess  and  demonstrate  intellectual  honesty?  How  open-minded  are  you  to  hearing  feedback?  How  do  you  process  information  and  incorporate  it  into learning  and  growing?  How  have   you demonstrated  grit  and  resilience  throughout your career?  Can  you  find  your  way  out  of  tough problems with  finite resources?  What  is  your  reputation/brand  in  the  industry?  Your narrative  needs  to  be  tight,  and honest.  If  you  have  had  a  misstep  by  making  a  poor choice,  own  it,  discuss  what  you  learned  from  it,  and how  you  have  integrated  this  knowledge  into  your  current decisions.

Investors,  unlike employers,  can  and  will  do  a  deep dive  into  your  history,  often  working  informal  networks of  people  they  know,  met,  or  are  introduced  to  as  part  of  their  process  of  discovery  and  diligence  on  you  and  your  team.  They  simply  want  to  know  if  you are  who  you  say  you  are  and  can  do  what  you  say you  can  do.  This  is  part  of  the  trust-building  process.

Chemistry

This  important  ingredient  is  more nebulous,  hard  to control,  and  centrally critical  to  initiating,  building,  and  maintaining relationships  with  your  board/investors. You  need  to  have  chemistry  or  a  feeling  of  connection  to  the  people  you  are  backing  you  with  money  and  other  resources.  Not  only  do  the  investors  need  to  trust you,  but  they  also  need  to  feel  some affinity  for  you  and  your team. You  want  to  leverage your  board  and  their  resources,  and  having  a  feeling of  camaraderie  and  connection helps.  You,  ideally,  would like  this  feeling  to  be  mutual.

The Process 

Most  investors  have  a  leadership  team  scorecard  –  it can  be  on  paper  or  in  their  head  just be aware that they have  it.  They  will  use  this  scorecard  to  evaluate  you and  your  team.  Knowing  this  ahead  of  time  will  make  it  easier  for  you  to  prepare  and  to  identify gaps/lapses  in  your  team/strategy/company.  It  will  also  allow  you the foresight to  hire  team members  with  the  right skills and  abilities.  When  building  your team  it  is  wise  to integrate the skills and abilities that are attractive to investors.  Remember,  your investors  are  just  as  excited  about  your technology  as  you  are,  and  want  to  foster  your success  in  any  way  they  can.  They  want  to  see  you win.

The investors are  keen  to  know  how  you  work  as  a  group, how you tackle problems,  how  well  you  respect  each other  and your differing  points  of  view,  and  how  you  ultimately come up  with  the  best solutions. This  demonstration  will foster  confidence  in  your investors  that  your team  will be  able  to  work  through  hurdles  and  obstacles  and still  deliver  as  promised.  They  want  to  know  you  and your team  will  navigate  through  and  around  the inevitable roadblock  and  come out  winning.

Investors have  the  advantage,  like  executive search people,  of seeing  many  companies  both  succeed  and  fail.  This “cat-bird” seat  provides  perspective  and  knowing  what  a  winning team/technology/  and execution  looks  like and  feels  like.  Adopting  their view  will  only  enhance your success  –  if  you  want  to  go  fast,  go  alone  if  you want  to  go  far,  go together.

I  hope  these  insights  were  helpful  to  you  –  and  I  love to  hear  your  feedback.  Feel  free  to  email  or  call  me  if  I  can  be  of  service.